O desespero é o principal inimigo do investidor. Isso fica claro com o que aconteceu em março com o inicio da pandemia. No mercado imobiliário, o preço dos fundos imobiliários despencou de forma grandiosa. Quando as empresas mandaram seus funcionários para casa trabalhar por home office os profetas do apocalipse já ditavam coisas parecidas como "O mercado de FIIs de escrit´rios vai acabar." "Fundos imobiliários vão falir." Com isso, vários investidores começaram a vender seus FIIs a preço de banana e vários circuit breaks foram acionados. O que podemos ver agora é uma retomada dos FIIs. Imagine se não houvesse os circuit breaks, quantas pessoas iriam vender tudo no desespero? A importância da estratégiaÉ por isso que todo o investidor deve seguir uma estratégia. A estratégia (conheça o Método Ticker 11) é algo que definimos quando estamos racionais. Caso aconteça algo inesperado, um cisne negro, já temos definido antes (quando estávamos racionais) o que fazer neste caso. E devemos seguir isso roboticamente, para que não tomemos decisões quando estamos com a nossa cabeça tomada por fortes emoções. Pessoas que precisam tomar decisões sob condição emocional forte, provavelmente serão tomadas pelo desespero. Neste caso, acabam fazendo o que é pior para elas. O grande benefício dos circuit breaks é impedir que pessoas sem uma estratégia definida tomem decisões baseadas em emoções. Não fosse isso, muitas pessoas praticamente dariam o patrimônio no mercado financeiro. Esse é sem dúvida nenhuma o melhor beneficio que o circuit break pode dar. ConclusãoPara finalizar, é imprescindível que ao querer investir o seu dinheiro, o investidor defina antes uma estratégia. Para isso basta definir um objetivo e saber sua aversão ao risco.
Sim, o investimento exige um grande autoconhecimento. Você precisa saber o que te deixa desesperado e o que te deixa tranquilo. Com isso em mente e uma boa estratégia, você tem grandes chances de se dar bem. Porém, investir sem estratégia nenhuma, provavelmente vai te fazer perder muito dinheiro.
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Se você está investindo em ações no longo prazo então você deveria saber sobre contabilidade. A contabilidade é a ferramenta pela qual você saberá se a empresa que você está investindo têm condições de sobreviver ao longo dos anos. O investimento de longo prazo requer escolha de ações com vantagens competitivas duráveis. Essas vantagens competitivas podem ser encontradas através de análise de balanços financeiros. Olhando balanços das empresas durante alguns anos você pode notar que existem alguns padrões que se repetem entre as empresas boas. É sobre 3 desses padrões que vamos falar agora.
Lucros crescentesEmpresas boas focam na expansão do negócio. Isso quer dizer que eles expandem suas atividades aumentando venda e receitas. Muitas vezes as empresas aumentam a receita mas a má gestão do setor administrativo pode fazer com que não sobre para o acionista. Altos encargos e despesas com vendas podem diminuir os ganhos. O que sobra pra os acionistas é o lucro. Sendo assim, boas empresas para investimento tem o aumento da receita refletido no lucro. Portanto, lucros crescentes são um bom indicador para se analisar. Lembre-se bem, a remuneração do acionista é o lucro e não a receita. Margem líquida altaOs lucros crescentes são um bom indicador, como vimos anteriormente. E o que cada real ganho representa de lucro é o que chamamos de margem líquida. Boas empresas mantém margens altas. As margens são o que permitem a empresa vender com um preço mais baixo que seus concorrentes. Boas empresas costumam ter margens iguais ou maiores que 10%. Isso quer dizer que de cada 1 real que a empresa ganha, 10 centavos são lucros. Empresas que apresentarem esses números podem ser analisadas com mais carinho. São fortes candidatas a um bom investimento. Patrimônio líquido crescenteAssim como lucros crescentes são bons, patrimônio líquido crescente também é. Dos lucros resultantes das operações, uma parte deve ser retida pela empresa para futura expansão. Essa parte retida é o que faz o patrimônio líquido aumentar. Empresas com patrimônio líquido crescente são boas para se analisarem mais de perto. É esse aumento do patrimônio líquido que faz aumentar a cotação. Empresa que muito tem e pouco deve é valorizada pelo mercado. FinalizandoSaber contabilidade é crucial para se investir no longo prazo. É através da contabilidade que podemos identificar que empresas sobreviverão.
Através da análise de balanço podemos verificar 3 características de boas empresas.
Empresas que apresentarem essas características são boas candidatas a investimento para longo prazo. Os fundos imobiliários, FIIs, são uma ótima alternativa de investimento para gerar renda passiva. Para selecionar no entanto, é preciso saber como analisar fundos imobiliarios. Essa característica de gerar renda acontece pela característica que esse ativo tem em ter sua renda baseada no aluguel de imóveis. Sendo assim, fundos imobiliários vêm ganhando cada vez mais investidores interessados em adquirir suas cotas. Neste post vamos indicar 4 fatores importantes para selecionar FIIs para investir. Então, fique ligado no que vem agora. Se ligue na taxa de vacânciaA taxa de vacância indica o quanto os imóveis daquele fundo ficam vagas. Quanto maior pior é para o cotista. Mas qual seria uma taxa de vacância aceitável? Aqui, a dica é para escolher fundos imobiliários com taxas de vacância menores do que a taxa média do segmento daquele fundo. Cuidado com FIIs com único imóvelFique ligado quando o fundo tem somente um imóvel. Com fundos desse tipo, se o imóvel é desocupado ele fica sem renda. Esses tipos de fundo costumam não ter a diluição de risco dos demais, pois não diversificam imóveis. Assim, evite fundos mono imóveis. Único Inquilino também é perigosoSe um fundo tem vários imóveis mas somente um inquilino o risco também é bastante alto. Imagine um fundo que tem 3 imóveis de agências bancárias locadas para um único banco. Se este banco resolve sair o fundo perde sua renda totalmente. Se você têm um fundo assim certifique-se que a rentabilidade está de acordo com o risco. Sendo assim, evite esses tipos de fundos. Liquidez é ImportanteUma das grandes vantagens dos FIIs em relação aos imóveis é a liquidez. Em imóveis muitas vezes é preciso vender o bem abaixo do valor de mercado quando se necessita do dinheiro. Já com os FIIs, as cotas são negociadas em bolsa e é bem mais fácil transformar o ativo em moeda. Entretanto existem FIIs que não são tão líquidos assim. Sendo assim, a dica aqui é investir em FIIs pertencentes ao IFIX. Os FIIs do IFIX estão lá pois possuem bastante liquidez. ConclusãoOs fundos imobiliários são ótimos ativos para gerar renda passiva. Mas, como qualquer investimento em renda variável ele tem seus riscos.
Neste artigo vimos 4 pontos para diminuir estes riscos.
Espero que este artigo tenha sido útil. Não deixe de comentar. Hoje em dia é muito fácil abrir uma conta em uma corretora e começar a investir em ações. O problema é que para o investidor iniciante deve tomar cuidado com as notícias e as recomendações de bancos e corretoras. Recentemente houve grande polêmica com a recomendação de um profissional do Santander para que a vencedora do big brother investisse o prêmio na poupança. Todos que sabem um pouco de investimento sabem que existem opções bem melhores do que a poupança. Na verdade, as recomendações de bancos são muito boas... para os bancos. Existe um conflito de interesses entre bancos e investidores pois os bancos vão querer recomendar as aplicações que tem as maiores taxas. Problema da BolsaCom a bolsa de valores não é diferente. O conflito de interesses é entre as corretoras e investidores. Enquanto que para as corretoras é bom que os investidores operem ao máximo gerando taxas, para os investidores muitas vezes o melhor pode ser não fazer nada.
É muito bom para as corretoras que o investidor fique ligado em gráficos e sinta urgência de operar a toda a hora do que ele entenda alguns conceitos como free float por exemplo. As notícias também atrapalham. Quando sai algo sobre uma empresa muitas vezes a pessoa que está assistindo ao noticiário toma aquilo como uma recomendação e acha que a empresa é boa ou ruim sem nem mesmo analisar seus dados. Muita gente compra ações de empresas que têm patrimônio líquido negativo somente porque existe uma expectativa quanto a economia ou a política de que "algo vai mudar", com base naquela notícia. Nada de errado comprar se você souber o que está fazendo. O problema é comprar essas ações e nem mesmo saber o que está fazendo. Empresas com desempenho ruim e que tem algo que parece bom na mídia, e a ação se valoriza, é pura expectativa. Nada de errado em comprar ações assim, o problema é fazer isso e desconhecer que o risco que se está assumindo é maior. Então, para o iniciante, sugiro pelo menos saber se a empresa vem dando lucro nos últimos anos. Investir em FIIs é uma boa opção para quem quer ter renda mensal. É por isso que na hora de escolher os melhores fundos imobiliarios muitas pessoas despercebidas por uma coisa.
Isso pode parecer uma bobagem mas se você não se atentar pode acabar perdendo uma grande vantagem que existe nos FIIs. Vantagem essa que para que você possa fazer isso com imóveis deve ter muito dinheiro. Você deve estar se perguntando sobre o que eu estou falando. Então vamos ao que interessa. Evite FIIs de 1 imóvel! Sim! Não invista em FIIs que tem somente 1 imóvel. Fazendo isso você vai estar perdendo uma vantagem importante do investimentos em FIIs se comparado com os imóveis. Essa vantagem é a diversificação. Imagina quanto você não tem que ter de dinheiro para fazer uma diversificação investindo em imóveis. Imagine o quanto você deve ter para comprar 10 imóveis. Se você pode adquirir cotas de FIIs que tem em seu patrimônio uma dezena de imóveis então por que adquirir FIIs de imóvel único? Com isso você perde a vantagem da diversificação. Lajes Corporativas é uma Boa Opção Dentre os FIIs com mais imóveis disponíveis para investimentos estão os FIIs do segmento de lajes corporativas. Esses FIIs apresentam uma grande variedade de escritórios. Além disso, geralmente eles encontram-se em localizações geográficas diferentes. Com isso você tem não somente diversificação em quantidade mas também em localização geográfica. Imagine o trabalho e o custo para comprar vários escritórios em locais diferentes. Imagine o quanto de trabalho para comprar imóveis em várias cidades. E não é somente o comprar. Depois você teria que dar a manutenção, a administração. Enfim, os FIIs vão proporcionar uma renda proveniente de aluguel de vários imóveis sem que você tenha que arcar com altos custos. É por isso que o investimento em FIIs é muito bom para gerar renda. Um dos indicadores mais importantes na hora de analisar empresas é o ROE. No jargão dos investimentos ele é muito difundido.
Mas afinal de contas, você sabe o que significa o ROE? O termo ROE vêm de uma sigla em inglês que quer dizer Return on Equity. Isso significa Retorno Sobre o Patrimônio Líquido. O cálculo dele é feito dividindo o Lucro Líquido pelo Patrimônio Líquido. Para melhor interpretação deste indicador vamos analisar melhor o Patrimônio Líquido. Patrimônio Líquido O Patrimônio Líquido também é conhecido como valor contábil e é calculado subtraindo o ativo total do passivo total. De uma maneira mais prática ele representa todo o capital que os donos investiram inicialmente mais o que ganharam depois e deixaram na empresa para que ela continuasse funcionando. Significado do ROE Com isso fica evidente que o ROE mede a rentabilidade da empresa dizendo quanto de lucro ela gera com dinheiro investidor pelos acionistas. É o retorno total do lucro líquido como percentual do patrimônio líquido. na verdade ele é muito útil quando comparado com empresas do mesmo setor. Entre duas empresas do mesmo setor, a que tem o ROE maior é teoricamente mais rentável. Distorções O cálculo do ROE pode ficar distorcido algumas vezes pois o patrimônio líquido pode variar de forma artificial por alguma manobra financeira. É por isso que existem muitas variações no cálculo desse indicador. Vejamos alguns exemplos.
Como você pode ver existem várias particularidades no cálculo do ROE para cada setor de negócios. Para empresas de alto crescimento por exemplo, você pode esperar um ROE maior. Ainda, calculando a média do ROE nos últimos 10 anos, você pode ter uma ideia do crescimento médio da empresa. Finalizando, o ROE nos diz muito sobre a rentabilidade de uma empresa, mas ele deve ser comparado com empresas do mesmo setor para fazer sentido. Na hora de investir em ações o que nos vem a cabeça é comprar por um preço e vender por um mais caro. Mas você já ouviu falar em analise fundamentalista de ações? Na analise fundamentalista de ações, o investidor não olha para o preço. Sim, é verdade! Pode parecer estranho mas na filosofia dos fundamentalistas isso faz sentido. Vamos ver melhor qual a filosofia por trás disso. Ações segundo a análise fundamentalistaA grande frase que ouvi sobre a análise fundamentalista veio de Peter Lynch. Ela diz o seguinte. "Por trás de toda ação existe uma empresa. Descubra o que ela está fazendo." E como você deve ter imaginado, na analise fundamentalista o que os investidores olham é para os resultados da empresa ou seja, seus fundamentos. Quando uma empresa tem lucros consistentes, pouca dívida e um bom caixa, não importa o seu preço. Você deve comprar ações dessa empresa e permanecer com ela pois mesmo que o preço esteja baixo uma hora o mercado vai reconhecer o valor dessa empresa e suas ações vão subir. O investimento deve ser para o longo prazoQuando você olha para os fundamentos das empresas deve analisar períodos de vários anos. Há quem diga que nem se deva ver resultados trimestrais, pois eles vão desvirtuar o investidor da realidade. Quando você olha para dados de vários anos, deve ter em mente que o retorno do seu investimento virá em vários anos. Sendo assim, não dá pra comprar ações se baseando em analise fundamentalista e vender elas no próximo mês. O investidor deve manter as ações por tempo indeterminado e ir comprando em intervalos periódicos. Isso se chama buy and hold, que em português quer dizer compre e segure. O investidor que compra ações com base em análise fundamentalista e mantém para o longo prazo se chama holder. Assim, para você seguir a análise fundamentalista e ter bons resultados deve ser um holder. Este estilo de investimento já tem resultados comprovadosExistem investidores famosos que escolhe ações pela análise fundamentalista e fazem o buy and hold. Entre eles está o maior investidor do mundo, o Warren Buffet. O Warren Buffet você já deve conhecer, ele esteve várias vezes entre os mais ricos do mundo. Mas aqui no Brasil também tem investidores que se deram bem com essa estratégia. Podemos citar o Lirio Parisoto e Luis Barsi Filho. Luis Barsi Filho saiu do zero e construiu um grande patrimônio em ações. Ele segue a postura de holder e mantém suas ações por tempo indeterminado. Veja o vídeo abaixo. Espero que eu tenha ajudado você a entender a filosofia da analise fundamentalista. Você também pode ler um bom livro analise fundamentalista para se aprofundar mais.
Deixe seu comentário e tenha um bom plano de investimentos. Na hora de comprar ações das melhores empresas é bom conhecer a governança corporativa da empresa. A governança corporativa são um copnjunto de regras que visam tornar a gestão da companhia mais transparente.
Existem níveis de governança corporativa na bolsa. Os principais são, em ordem crescente de importância.
Nivel I Neste nível o compromisso é com melhoria nas informações trimestrais e dispersão do capital. É preciso manter em circulação uma parcela mínima de 25% do capital em ações. Além disso, para melhorar a dispersão é preciso fazer ofertas públicas. Nivel II Para entrar nesse nível é preciso cumprir o que é exigido no nivel I. Além disso é preciso manter um mandato unificado de um ano para o Conselho de Administração. Também é preciso apresentar as informações financeiras em padrões internacionais de contabilidade, dar direito a voto nas PNs em algumas situações, fazer oferta de compra de ações em caso de fechamento de capital e adesão a câmara de arbitragem para resolver conflitos. Novo Mercado É o máximo de governança corporativa na Bovespa. Para entrar nesse nível é preciso cumprir as exigências dos níveis I e II e mais algumas coisas. Dentre essas coisas estão ter somente ações ON, conselho de no mínimo 5 membros e mandato unificado de 1 ano, apresentação de fluxo de caixa. Além disso a empresa deve dar informações sobre negociações de ativos e derivativos emitidos pela companhia por parte de acionistas controladores ou gestores da empresa. Concluindo Empresas com um melhor nivel de governança corporativa tendem a ser mais trasnparente. Essa transparência deixa as empresas com mais credibilidade perante o mercado e por isso cada vez mais empresas estão entrando no Novo Mercado. Para o pequeno investidor, separar a governança por níveis facilita na hora de analisar este ponto. Isso porque a análise de governança corporativa é algo bem abstrato e difícil de mensurar. Muitos investidores iniciantes não sabem as diferenças entre ações ON e PN. É por isso que neste pequeno artigo vou explicar essa diferença.
O que a maioria sabe é que as ações ON (Ordinárias Nominativas) dão direito a voto nas assembléias e as ações PN (Preferenciais Nominativas) não dão. Mas vamos ver melhor cada uma. Preferenciais Nominativas (PN) Apesar de não poder ter direito a voto, as ações PN tem preferência na distribuição de dividendos. Se a empresa diz que vai distribuir x reais e falta dinheiro para todas as ações, os detentores de PN tem preferência em receber. Ainda, as PN tem mais liquidez no mercado brasileiro. Porém.... Essas ações são quase que exclusivas do mercado acionário brasileiro. Mercados mais desenvolvidos como o americano por exemplo, essas ações praticamente não existem. Por que será? Ainda, por que para entrar no melhor segmento de governança corporativa, que é o Novo Mercado, uma das exigências é não ter PN? Fica a pergunta. Ordinárias Nominativas (ON) As ON tem menos liquidez mas tem direito a voto. Entretanto, para o pequeno investidor isso pouco importa pois com o número de ações que ele é capaz de adquirir não influenciará em nada na assembléia. Contudo, as ON tem uma grande vantagem para o pequeno investidor, o tag along. O tag along é um mecanismo no qual em caso de transferência de controle da empresa, os detentores de ações ON tem direito a receber um percentual do valor negociado das ações na transferência de controle. Se por exemplo o tag along for de 80% e o valor negociado das ações pela transferência é de 1 real, então os compradores devem fazer uma oferta aos minoritários de 80 centavos. É por isso que ações ON costumam disparar quando há rumores de transferência de controle acionário. Qual a melhor? Cada uma tem suas caracerísticas. É importante o investidor entendê-las antes de comprar. Há quem diga que as ONs são melhores porque você está do lado dos controladores da empresa. Outras pessoas falam que as PNs são melhores por ter mais liquidez e preferência nas distribuições de dividendos. O importante é entender as características de cada uma. Na hora de selecionar as melhores ações para investir, devemos sempre analisar as demonstrações financeiras da empresa. Muitos já sabem que devemos analisar o balanço patrimonial e a demonstração do resultado do exercício. O que muitos deixam de lado e que também é importante é a análise do fluxo de caixa. Por isso aqui vou falar um pouco mais sobre ela. O que mostra o Fluxo de CaixaA demonstração do fluxo de caixa foi criada para mostrar o quanto realmente está entrando e saindo de dinheiro na empresa. Uma venda a crédito é colocada na demonstração do resultado do exercíco mas o dinheiro não entrou realmente no caixa. No fluxo de caixa, esse dinheiro será acrescentado quando realmente for paga a parcela. É por isso que a análise de fluxo de caixa é importante. Ela vai nos informar se realmente a empresa esta ganhando mais do que está gastando ou se ela está gastando mais do que está ganhando. Isso será mostrado através do fluxo de caixa positivo ou negativo. Para melhor analisar precisamos saber como está dividido o fluxo de caixa. Divisão do Fluxo de CaixaO fluxo de caixa está dividido em:
Fluxo de Caixa das Atividades Operacionais Aqui vão as entradas e saídas de dinheiro referente as atividade operacionais da empresa. Se a empresa tem lucro então entra dinheiro, se tem prejuízo coloca-se saída de dinheiro. Fluxo de Caixa das Atividades Investimentos Aqui são lançados dinheiro referente a investimento. Se por exemplo a empresa investe em uma nova unidade então aqui é lançada a saída de dinheiro referente a abertura dessa nova unidade. Aplicações financeiras e dinheiros gerados com a venda de ativos também são lançados aqui. Fluxo de Caixa das Atividades Financiamento Aqui são lançadas emissão de ações (entradas de dinheiro), pagamento de dividendos e juros sob capital próprio (saída de dinheiro). Também entram aqui os recebimentos de empréstimos (entrada de dinheiro) e pagamento de empréstimos (saídas de dinheiro). Juntando Tudo A soma das 3 contas do fluxo de caixa (operacional, investimento e financiamento), vai mostrar o resultado final de caixa. Este número vai dizer o quanto está entrando realmente de dinheiro na empresa, se ele for positivo. Se ele for negativo vai dizer o quanto está saindo de dinheiro. FinalizandoÉ importante notar que se esse resultado for positivo mas o fluxo de caixa das atividades operacionais for negativo então a empresa não está ganhando com suas atividades operacionais. Se isso acontecer cuidado.
Empresas com esse tipo de fluxo de caixa podem estar tomando dinheiro emprestado para bancar sua atividade. Também, elas podem estar emitindo muitas ações para se sustentar. Essas empresas são insustentáveis pois não ganham dinheiro com sua atividade fim. Se elas ficam tomando dinheiro de outros lugares, uma hora esse dinheiro terá que ser pago e se a empresa não for lucrativa pode falir. É por isso que olhar o fluxo de caixa na hora de escolher empresas para investir é importante. Veja se ela ganha com suas atividades operacionais. Para saber mais sobre fluxo de caixa você pode consultar aqui. |
AutorDivagador incansável sobre investimentos e finanças pessoais. Histórico |
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